投后管理：那件财务投资人不愿多讲，却又让绝大部分VC纠结的事（4）

财务投资人不太愿意讲的事情

跟投后有关的投资哲学，就是投创和创投。这是财务投资人不太愿意讲的事情，我们资本圈里面有一部分人是来自于成功企业创业，经过上市、退出，这个人又觉得可能资本更擅长，我要做更多的事，就募到了钱做了一个基金。

比较典型的代表，比如就像红杉的沈总，连做了两个上市公司。他们这些人你要跟他讲消费市场或者旅游市场，他是从尸山血海里面爬出来，做到行业的第一，又不断的创业的，其实他非常清楚，懂得资本的艰辛，从头到尾他基本上玩了一遍。所以这些人，我觉得他们其实对于企业和投资项目的认识会更多。

还有北极光的邓锋，他也是在美国创业，37亿美金卖了一个公司然后回来，2005年做了北极光。可能还有一部分人是纯财务投资出身，比如他从财务和律师，从不同的专业来的这些人。现在的资本格局上确实反映了不同的投资风格和判断的标准，你让一个财务出身的人看项目的时候，他可能讲的东西，比如这个人在财务行业干了十几年，如果他不认真去Follow的话，其实他在很多互联网企业里面的技术，他在短短几个小时或者几天是搞不明白的。

但是他会更加关注这个企业的一些数据的东西。对于这些有实操经验的投资人来讲，他可能也会看到一些更深层次的东西，甚至深入到这个企业内部探讨，因为这些人走过一遍，走过一遍和没走过一遍有不同的偏重。

在我看来，现在出现了一些新的业态。现在好项目越来越少，VC基本上看来看去，我们看了这么久。前两天最热的共享系列的续集，从滴滴时代一口气过来，还好滴滴和快的最后走到了一起，有了一个皆大欢喜的格局，而且我看滴滴不断的在融资，刚刚融资了50亿美金，这也是一个很好的话题。

后面又有了共享的自行车，我看还有共享雨伞，共享篮球等等。你就会发现有一个很显著的特点，可能这里面有些人也不是做企业实操出身的，但是他在之前，这些超级项目在很早期进去的，他经历了企业最痛苦的那一段时间，他也知道这个企业经营的一些要点和要害是什么。

老的投资人进来之前，很多人也卖了一部分老股，也拿到了钱，拿到了回报，而且是比较高的回报。所以这些人，他其实也经历了从投到退，到再次找新项目的这么一个过程。

你会发现，这些人有一个很显著的特点，比如我们做电池的，投充电的这几个阵营，他们其实在造想。他尝试了一个领域或者一条路径，他觉得这个路径是可以的，他又找到在这个路径里面同样适应的品类或者垂类，我觉得可能近似于这种高速资本迭代的方法垒起来。

垒到一定的程度跟所有人谈，我们现在这个项目在短短的8个月时间内，现在估值已经涨到3亿美金了。我们需要钱，你们投还是不投？基本上我们组了这么一个局，你们参加还是不参加？跟还是不跟？绝大多数财务投资人会想跟还是不跟，估计你们在基金内部都会有这样的一些讨论。

我的意思是说，在之前我们更多的从财务投资或者资本投资角度出发，我们投资一个创业公司。从传统的VC时代，或者VC这个行业从美国传到中国，中国的人民币经过了野蛮生长到今天，从一级市场、二级市场、并购市场，包括做不良资产的，各种各样打包在一起，形成了今天中国这样一个繁荣昌盛但又复杂的资本市场的形态。